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王小川急切想要搜狗年內上市,可他的估值明顯虛高了

2017-02-22 12:54:00 來源:

讓搜狗盡快實現上市的目標這幾年來一直就是搜狗CEO王小川最大的執念。今年年初,他又向媒體表示“搜狗計劃在年內赴美IPO”,并對搜狗估值為“40-50億美元”,但隨后就被搜狗官方否認,讓王小川的2017年就以這樣一種尷尬的方式開始了。更尷尬的是,2月21日,搜狐發布了截至2016年12月31日的第四季度和全年未經審計的財報,其中預計2017年第一季度搜狗營收在1.45億美元至1.55億美元,環比下滑10%至15%,同比下滑2%至增長5%!這也是搜狐首次預計搜狗的營收會出現同比及環比下滑。

一季度營收竟然預計大幅下滑15%!這樣的搜狗,王小川還敢將其估值50億美元嗎?其實,在業內人士看來,王小川對搜狗“40-50億美元”的估值是明顯有些虛高的,資本市場對這一估值很難買賬。而搜狗想要在今年年內就上市,也可謂困難重重。原因很簡單:前幾年搜狗已經錯過了上市的黃金時期,如今搜狗業績已經觸及天花板。根據搜狗官方公布的數據來看,從2014年Q3開始,搜狗營收同比增長率就持續下滑,到2016年Q3時,其營收額1.66億美元,幾乎與2015年同期持平。而2017年Q1,搜狗的營收更是預計將會出現大幅下滑。

這種營收狀況的搜狗顯然是很難說服資本市場它能估值到50億美元的。以搜狗對標的360作對比,360在退市前最后一季度的營收達到4.38億美元,凈利潤達到1.17億美元,在營收和盈利長期保持增長的基礎上,360彼時的美股市值也只有95億美元。那么,營收數據僅為360三分之一且陷入增長困境的搜狗,又憑什么能拿到50億美元估值?

更關鍵的問題是,搜狗已經陷入了創新乏力、轉型不順的困境,至今主要業務仍然還是輸入法、瀏覽器和搜索這老三樣。而曾幫助搜狗在PC端打天下的“三級火箭”模式——輸入法、瀏覽器和搜索,在移動端已經越來越顯得后繼無力。根據艾媒資訊的最新數據顯示,2016年度Q3移動端瀏覽器市場占有率,搜狗瀏覽器已經跌至3.6%,同期搜狗搜索在移動端的市場占有率也只有16.2%。

事實上,除了搜狗之外,試圖通過三級火箭模式布局移動端市場的玩家也都在苦苦掙扎,360的頹勢也同樣明顯。究其原因,在于無論輸入法、瀏覽器還是搜索引擎,實質上都是工具類產品,其在移動端都很容易被系統自帶工具替代。以輸入法為例,在iPhone推出九宮格輸入法之后,很快就在蘋果手機用戶中普及開來并替代了搜狗輸入法。有業內人士指出,輸入法作為一種工具,本身轉換成本不太高,所以搜狗輸入法其實是一個挺弱的基礎業務,使用率雖高,流量導入的能力卻比較差。

就目前而言,困擾搜狗的最大問題,就是無論是人工智能、國際化,還是別的業務拓展,搜狗在廣告營收之外都仍未找到新增長點。如今營收預計大幅下滑,更是令搜狗雪上加霜。在這種困局之下,王小川還想讓搜狗估值40-50億美元?只能說愿望是美好的,可現實往往是殘酷的。在搜狗擺脫困境之前,資本市場都不可能給予搜狗一個較高的估值。

[責任編輯: SH002 ]
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